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如何成为供应商

2017年12月21日

随着商品投资者反映2017年成功,这是将塑造2018年贵金属以及基地和散装商品的关键因素。

中国vs世界其他地方

作为世界上大约一半的原材料的消费者,中国将在2018年对商品市场的影响很大。北京的污染镇压及其对高度过剩的裁定应为铝,钢铁和铁矿石提供强大的道具。它还将有助于抵消更严格的货币政策和住宅房地产市场的效果。

特别是铝,可以发光。“随着我们对中国生产增长的期望 - 未来五年的2米吨 - 而国内需求仍然健康,出口将自然趋势较低,”BMO资本市场科林·汉密尔顿说。“世界其他地区已习惯于这些出口,并且为了解决任何减少,中国以外的生产能力必须激励。”

在钢铁中,远离环保污染厂的转变为更有效的工厂将燃料需要高档铁矿石,促进BHP Billiton,Vale和Rio Tinto等大供应商的盈利能力。

但分析师和投资者也将关注中国以外的经济增长。随着主要工业国家订单的增加和制造业活动的增加,一段补充库存的时期可能会到来。汉密尔顿表示:“通常,这标志着周期的后期,但同时也是大宗商品价格得到良好支撑的阶段。”

大多数分析师预计铜市场于2018年广泛平衡,供应足以满足需求。什么可以摆动余额是一系列劳动合同,即明年在智利和秘鲁等重要生产国的审查。

花旗银行(Citibank)估计,未来12个月将举行近30场劳动合同谈判,可能影响到全球25%的铜供应。这包括智利世界上最大的铜矿埃斯孔迪达(Escondida),那里的一个工会已经举行了为期一天的警告罢工。

反对价格上涨的背景 - 铜接近7,000美元,吨位 - 工人将没有情绪轻松地耕地。因此,工业行动明年可能会引发大价行动

电池金属

用于电动汽车的电池的关键成分钴和锂多年来表现不俗。预计电动汽车销量将首次突破100万辆大关。碳酸锂的价格上涨了36%,而钴的价格则上涨了一倍——这种被称为“电池黄金”的黄金吸引了投资者和小型矿商。

然而,这两种金属供应的增加仍对明年的价格构成风险。在亿万富翁Sebastián Piñera当选总统后,全球最大的锂生产商之一智利SQM正在进行谈判,以解决有关其锂产量的纠纷。

“对于智利来说,新一轮谈判可能意味着该国显着扩展其锂产出,”在圣地亚哥的BTG·契约中分析师。

根据美国Merrill Lynch银行的说法,南美洲和澳大利亚的一系列新锂电厂可能会在2019年到2019年市场的短缺,随后是几年的供应商。

就钴而言,来自嘉能可(Glencore)的供应正在增加。该公司计划将其位于刚果民主共和国加丹加(Katanga)的矿业子公司的产量提高一倍。咨询公司CRU估计,如果所有这些都进入市场,2019年钴市场将出现过剩。

目前,中国,世界上最大的电动汽车市场将成为关键。北京正在淘汰汽车购买补贴,支持配额系统,这将鼓励制造商生产一定数量的车辆。分析师预计2018年的销售变化。

金子

今年金价上涨近10%,表现不错,尽管涨幅不及美国股市。在9月初突破每盎司1350美元(这是一年多一点以来的最高水平)之后,金价已回落至每盎司1260美元左右。

高盛的策略师们估计三个力量将在未来几个月内推动价格降低的价格:发达经济体的持续增长,联邦储备的进一步升值,也可能缺乏严重的地缘政治风险或经济衰退。

然而,三菱(Mitsubishi)分析师乔纳森•巴特勒(Jonathan Butler)表示,由于对冲股票牛市逆转的风险和唐纳德•特朗普(Donald Trump)总统减税导致美国国债上升的风险,投资者可能仍对铜有需求。

正如我们进入2018年,黄金公牛将从数据中取得一些舒适,建议投资者仍然忠于贵金属。根据Bloomberg的说法,金回国交易所交易资金的投资者持有的金牌交易基金今年攀升至71.4米的特洛伊盎司。

钯是今年最好的商品,飙升50%以上至17年高,因为司机从柴油转向汽油汽车,它在催化剂中使用金属。

相比之下,在柴油机催化剂中使用的铂金于12月份跌至22个月的低位,以870美元的速度盎司。

钯的优异表现,令其价格自2001年以来首次高于铂金,令人担心汽车制造商将转而使用价格较低的铂金作为催化剂。

2018年的大问题是这种趋势是否展开。该行业赞助的世界白金投资委员会于11月份表示,它具有“轶事证据”,即汽车制造商正在考虑从钯钯转向铂金。它说,任何转换的迹象都是“可能对中期铂金需求有相当大的影响”。它说。

尽管如此,电动汽车的出现仍然对钯和铂金构成了风险,因为他们没有使用催化剂。

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